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在二十一世紀的今天，商業活動的進行已經完全沒有國界。企業國際性商業活動的模式可能以多種貨幣進行，為了將企業以不同貨幣進行交易及營運的財務狀況及營運成果展現出來，依照「IAS 21 - 匯率變動之影響」的規定，企業個體必須決定它的功能性貨幣 (Functional currency)，以功能性貨幣衡量公司的財務狀況及營運成果，也可以選擇不同於功能性貨幣的報表表達貨幣 (Presentation currency) 來編製表達公司的財務報表。在這過程當中，必須要進行一些衡量及換算 (Translation) 的程序，衡量及換算結果的差異有的認列為股東權益科目，也有的認列為利得或損失，影響到企業的損益表，尤其在匯率波動劇烈的時候，換算利得或損失對財務報表損益數字的影響，往往出乎意料的龐大，所以 IAS 21 對企業財務報表的影響，不容小覷。
功能性貨幣的定義和如何決定功能性貨幣
在討論外幣交易與外幣報表以前，首先必須決定企業的功能性貨幣，這是因為 IAS 21 規定非以功能性貨幣進行的交易就是外幣交易，要將外幣交易在財務報表上依功能性貨幣換算衡量，換算差額對損益表會有直接的影響，所以功能性貨幣的決定很重要。
依 IAS 21 的規定，包含在財務報表中的每一個企業個體 (Entity)，包含母公司、分公司、子公司及被投資公司，都要依會計原則與交易事實來判斷它的功能性貨幣，不得自行選擇決定。
功能性貨幣原則上是指企業個體營運活動所在主要經濟環境的貨幣，通常是此個體賺取和支出現金的貨幣，也因此功能性貨幣通常是企業個體所在國的貨幣，比如說在台灣營運的企業，功能性貨幣通常是台幣，但仍有許多例外的情形，需要依實際狀況和會計原則的規定來進行判斷。
IAS 21 有列出一些指標來協助公司進行判斷，並且把這些指標分成主要指標和次要指標。主要指標和企業個體營運活動所在主要經濟環境緊密相關，所以在決定功能性貨幣時，所占比重較高；次要指標的目的則提供決定功能性貨幣的額外判斷指標，也包含了專屬於國外營運機構必須額外考量的因素。也就是說台灣企業的海外子公司或分公司，在決定功能性貨幣的時候，必須另行檢視四個針對國外營運機構的指標，才能決定是否應有其本身的功能性貨幣，或者應該以台灣母公司或總公司的功能性貨幣為其功能性貨幣。(如表一) 其實這四個針對國外營運機構的考量因素，主要是從它的營運管理，交易模式、現金流量及融資活動來判斷一個國外營運機構是否只是母公司或總公司營運活動的一個延伸；如果是的話，它的功能性貨幣就應該和母公司或總公司相同。
如果在所有的指標都已經分析完之後，仍無法明顯的辨識出功能性貨幣，管理當局必須要用他自己的判斷，決定出最能夠忠實表達企業營運活動經濟效果的貨幣。為了避免實務執行上的困難，IAS 21 也指出，在這種情況之下，因為主要指標是和企業個體營運活動所在主要經濟環境緊密相關的，管理當局應優先考慮主要指標所決定出來的功能性貨幣。
外幣交易之衡量及換算差額之會計處理
首次認列
一旦功能性貨幣決定之後，不是以功能性貨幣進行的交易即是外幣交易。當企業個體有外幣交易，在首次認列入帳時，要依交易日當時的匯率，換算成功能性貨幣金額認列。
後續衡量
外幣資產負債項目在後續衡量時，要分成貨幣性項目和非貨幣性項目，兩者有不同的作法：
（1）貨幣性項目：外幣資產負債項目應依資產負債表日匯率衡量換算；
（2）非貨幣性項目：則須視該項目係以歷史成本衡量或以公平價值衡量 -
換算差額的處理
外幣交易依功能性貨幣衡量產生的兌換差額，其會計處理亦視貨幣性項目或非貨幣項目而有所不同：
（1）貨幣性項目外幣資產負債後續衡量產生之換算差額，依 IAS 21 規定，原則上應認列為當期損益，惟若報告個體對其國外營運機構之外幣長期應收款或放款屬其淨投資的一部份，相關的外幣換算差額應在報告個體的合併財務報表中認列為股東權益項目之一，直到處分 (含部份處分) 該國外營運機構，始轉列至損益表。
（2）非貨幣性項目則須視其價值變動部份之會計處理方式而定：
功能性貨幣財務報表的換算及換算差額之會計處理
IAS 21 雖然允許報告個體以不同於功能性貨幣的幣別編製及表達財務報表，即報表表達貨幣 (Presentation currency)，但有時仍需要將功能性貨幣財務報表換算成不同幣別報表的狀況，例如台灣企業的美國子公司需要將其美金功能性貨幣的財務報表換算成台幣報表，供台灣母公司編製合併財務報表。
換算方式
功能性貨幣財務報表的換算，依資產負債表科目及損益表科目有不同的規定：
（1）資產負債表科目依資產負債表日的匯率換算；
（2）損益表科目原則上應依交易發生當時的匯率進行換算：
對於在將「功能性貨幣」財務報表換算成以「報表表達貨幣」財務報表的過程當中，對於股東權益科目應以何匯率換算，IAS21 並無明文規定。所以企業個體應在會計政策中說明所採用的換算匯率，並且一致採用；然而在實務上，一般的作法都是採用歷史匯率，這也是美國一般公認會計原則採用的作法。
換算差額的處理
換算之後所產生的差額，通常叫做累積換算調整數 (Cumulative Translation Adjustment)，列入股東權益項下。
有關上述 IAS 21 的主要規定和處理不同幣別交易財務報表交易的程序，可以從圖一看出全貌。
財務報表是用台幣記帳編製，但功能性貨幣卻是美金，該如何處理？
在實務上，大多數企業個體都是以當地貨幣記錄並衡量所發生的交易，也就是用當地貨幣做為記帳貨幣並編製財務報表，但是當企業個體的功能性貨幣並非其記帳貨幣時，要如何進行換算？在這種情況下，IAS 21 規定的換算方式如下：
（1）損益表科目依交易當時匯率換算；
（2）貨幣性資產負債項目應依資產負債表日匯率衡量換算；
（3）非貨幣性項目則須視該項目係以歷史成本衡量或以公平價值衡量：
上述換算方式及過程即是美國一般公認會計原則所描述之重衡量 (Remeasurement)；重衡量產生的換算差額，應認列於損益表中。
在進行重衡量時，非貨幣性項目及損益表科目必須用歷史匯率，雖然除了折舊費用和銷貨成本，其他損益科目可以採適當期間的平均匯率，但實務操作上，還是有相當程度的困難，因為企業個體存在的期間越久或匯率波動越大，所需採用的歷史匯率就越難決定。比如說對固定資產和折舊費用，需要回溯各項固定資產建構時之歷史匯率予以換算，然後據以計算折舊費用；對原物料，可能可以原物料週轉天數期間之平均匯率予以換算，當然前提必須這段期間的匯率波動不大；銷貨成本的換算，要考量的因素更多，包含各產品線製程及存貨周轉期間的長短等。因此，建議企業個體在進行重衡量之前和過程當中，針對重衡量的精細度、可行性、系統的配合程度和對財務報表整體之影響程度和會計師保持溝通，達成共識，以利實務上之作業。
表一：功能性貨幣的考量指標
圖一：IAS 21 之不同幣別交易財務報表交易的程序：
