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Vender la empresa en tiempos de crisis

La venta de empresas requiere tiempo y dedicación y no es indiferente si la transmisión se produce en momentos de expansión económica o de crisis.

_{Javier Martí Corral, socio de www.valorapyme.es}

En efecto, cada etapa tiene su actuación clave y no siempre es fácil detectar las medidas que hay que aplicar en cada momento. De ahí que muchas empresas económicamente sanas, en particular pequeñas y medianas empresas (PYME), están condenadas a desaparecer porque no consiguen superar las dificultades de crisis y a veces tienen que optar por liquidarse a convocar concurso de acreedores o en el mejor de los casos, están obligadas a vender.

Se calcula que un tercio de las empresas europeas deberá ser objeto de transmisión en los próximos años. Estos traslados de empresas se hacen con frecuencia creciente fuera del marco familiar, en favor de terceros. A pesar de las ventajas evidentes de retomar empresas existentes, los empresarios todavía prefieren crear una empresa nueva, lo que supone la desaparición de empresas perfectamente viables. Por consiguiente, la Unión Europea considera útil que los Estados miembros les ofrezcan un apoyo real en esta fase crítica de la vida de una empresa.

En las épocas de crisis pueden aparecer muy buenas oportunidades de compra de empresas que son una buena alternativa para otras empresas que gozan de una buena salud financiera. La preparación de una transmisión es un proceso especialmente complejo. Por otra parte, una transmisión de empresa también significa la transmisión de dirección, lo que supone una entrega al sucesor de los conocimientos técnicos.

Por otra parte, lamentablemente muchas empresas en época de crisis se ven obligadas a solicitar lo que se denomina concurso de acreedores, es decir lo que antes era la suspensión de pagos o quiebra de sociedades y esto supone una propagación en cadena de situaciones de insolvencia que afecta a toda los sectores de la economía.

Por otra parte, ante estos escenarios se debe reflexionar seriamente si se debe vender la empresa. Antes de vender la empresa lógicamente hay que valorarla y, por lo tanto, hace falta contar con un experto externo que establezca un rango de valoración óptimo y razonable que satisfaga al vendedor de la empresa, utilizando para ello los métodos de valoración comúnmente admitidos tales como:

• Método de descuentos de Flujos de caja

• Método patrimonial, contable corregido etc.

• Múltiplos comparables

• Opciones reales

La tipología de las empresas es muy variado y no siempre es fácil valorarlas ya que se pueden decir verdaderos disparates. Desde nuestro punto de vista, la valoración es un arte, hay que establecer tantas entrevistas con los responsables de la empresa como sean necesarias para determinar las previsiones futuras de resultados, inversión. Por lo tanto, creemos que una valoración de empresa no se debe hacer a distancia porque, de lo contrario, no se percibirá la situación que la empresa está atravesando.