Frank Castle, ex infante de marina y agente del FBI convertido en vigilante dedicado, comienza un camino de destrucción a través de criminales violentos por todo el país. Luego de que Castle mata a un poderoso jefe mafioso, un segundo exiliado previamente llamado Billy Russo regresa a Nueva York. Russo (ansioso por tomar el control del inframundo criminal) convence a los restantes líderes mafiosos de que puede matar a Castle, alias Punisher. La lucha se convierte en una batalla de tres bandos cuando la agente del FBI Stephanie West apunta a sacar a Castle y a Russo de las calles.