Victime de cauchemars où elle est traquée par un mystérieux croque-mitaine à la main griffue, Nancy se confie à ses amis. Ceux-ci avouent être hantés par ce cauchemar... Une nuit, une amie de Nancy est sauvagement assassinée dans son sommeil. Nancy entrevoit dans ce crime les méfaits de Freddy Krueger, le meurtrier qui terrorisa jadis Elm Street et sévit aujourd'hui dans les rêves.